Invertim de manera responsable

Una nova realitat

La preocupació sobre la sostenibilitat ha augmentat durant els últims anys, especialment arran de la Pandèmia. El món de la gestió de les inversions no se n’ha escapat. El poder legislatiu s'ha involucrat per consolidar i fer avançar aquesta tendència. Així, el seu nivell d'activitat s'ha anat accelerant durant els últims anys, especialment en matèria d'aclarir quines activitats es poden considerar sostenibles, la transparència de les empreses en la seva informació no financera, l’homogeneïtzació en les qualificacions per part de les agències de ràting i molt fonamentalment en promoure el finançament en matèria de sostenibilitat per part del sector privat en general i financer en particular.

La Unió Europea s'ha posat al capdavant d'aquest esforç. Un exemple és el Pla Europeu d'Acció en Finances Sostenibles (2018), encaminat a aconseguir els objectius de desenvolupament sostenible fixats en l'Acord de París de 2015. Dins d'aquest Pla, destaca el Pacte Verd Europeu (2021), que és un paquet d'iniciatives polítiques que té com a objectiu posar a la UE en el camí cap a una transició ecològica i aconseguir la neutralitat climàtica per a l'any 2050 (Objectiu 55)

Principals criteris ASG: 

També podreu veure en molts llocs, criteri ESG, per les seves incicials en anglès, però s'estaran referint als mateixos conceptes. Recullen aquells aspectes, no considerats en l'anàlisi purament financer, però que, no obstant això, poden tenir un impacte econòmic important en l'evolució d'una inversió. S'agrupen en tres apartats:

• Ambientals (A): Aquests criteris se centren en: canvi climàtic, reducció d’emissions de CO₂, gestió de l'aigua, biodiversitat, i energies renovables, entre altres.
• Socials (S): Aquí s'aborden entre altres, els drets humans, les normes laborals, la diversitat i igualtat laboral i les relacions amb la societat i les comunitats locals.
• Governança (G): Aquest criteri es refereix a l'estructura de govern corporatiu, la transparència fiscal, conductes anticompetitives, corrupció i ètica empresarial.

En resum, els criteris ASG guien a les empreses cap a una gestió més responsable, considerant no sols els aspectes financers, sinó també el seu impacte en el medi ambient i la societat.

Els criteris Ambientals, Socials i de Govern (ASG) en la gestió d'inversions

És freqüent que es confongui la utilització dels criteris ASG en la gestió d'inversions, amb la Inversió Socialment Responsable (ISR). Tots dos conceptes es 

troben en el marc de la sostenibilitat en matèria d'inversions, però no són el mateix.

La incorporació de criteris ASG, és una eina de gestió encaminada a millorar el control i gestió del risc a l'hora de prendre decisions d'inversió, en considerar aquells riscos que van més enllà dels purament financers, que són els que tradicionalment s'han tingut en compte, però que poden afectar de manera fonamental a la inversió.

Per tant, els factors ASG es poden aplicar tant a la inversió tradicional com a la inversió sostenible. De l'anàlisi d'aquests factors, s'obtindrà una puntuació, ràting ASG, que ens donarà una mesura del risc en sostenibilitat que incorpora a la meva cartera invertir en aquest actiu, biaix neutral.

Si optem per invertir preferentment en aquells actius que tinguin un millor ràting ASG, biaix positiu, estem entrant en el món de la Inversió Socialment Responsable (ISR), dins del qual podem trobar diferents estratègies (exclusions, best-in-class, best-in efforts, impacte, etc.), que analitzarem en altres entrades

A Mutual Mèdica invertim de manera responsable 

A Mutual Mèdica s'han fet esforços creixents a trobar el millor equilibri entre l'objectiu fonamental de la gestió d'inversions en la mutualitat: assegurar la solvència de l'entitat que permet garantir sota qualsevol circumstància els compromisos amb els nostres mutualistes. Amb una sincera intenció d'usar els seus recursos per a fer una cosa bona.

Així, Mutual Mèdica, com a inversor institucional, ha incorporat criteris ètics i ambientals en la seva Política d'Inversions molt abans que les sigles ASG, o el concepte d'Inversió Socialment Responsable es posessin en el centre del debat. Per exemple, amb l'exclusió de sectors controvertits (armament, tabac, alcohol) i companyies que es veiessin involucrades en activitats o actituds controvertides. O el respecte als drets humans, com a factor d'exclusió tant per a empreses com països.

A Mutual Mèdica hem continuat avançant en la sostenibilitat, treballant de manera gradual, però constant amb la incorporació de les millors pràctiques i adaptació als canvis reguladors com el que va implicar, l’any 2021, l'entrada en vigor del Reglament de Divulgació. El que va portar a desenvolupar una Política d'Integració de riscos de Sostenibilitat i un Manual d'Integració de Factors ASG, que recull els principals elements que han de ser considerats en el procés intern d'integració de criteris ASG durant l'anàlisi en la presa de decisions d'inversió. 

Des d’aleshores, s’ha parlat molt sobre si les inversions sostenibles són més o menys rendibles. La majoria dels estudis permeten assegurar que almenys són tan rendibles com les inversions tradicionals. Internament, creiem que els factors ASG ajuden a completar l'anàlisi financera, millorant les expectatives de la ràtio de rendibilitat- risc, incorporant més factors que poden impactar en el resultat en l'anàlisi de riscos.

En aquest mateix camí, cal destacar que des de 2022 Mutual Mèdica és signatària dels PIR (Principis per la Inversió Responsable de les Nacions Unides).

En el costat de productes ja s'han tret, alguns totalment coberts amb inversions que tenen el caràcter de sostenible,  sigui en el seu aspecte ambiental o social.

La Cartera de Mutual Mèdica a 31 de desembre de 2023.

Comencem assenyalant que l'aplicació del que s'estableix en la seva Política d'Inversions i Procediments d'Integració de criteris ASG, és revisat per experts independents, per a evitar situacions de greenwashing o ecoblanqueig. 

La Cartera de Mutual Mèdica a 31 de desembre de 2023, els criteris d'exclusió el 100%, de les inversions directes, 95% del total, compleixen els criteris. Només el 0,003% de les inversions via de Fons d'Inversió, mantenen exposició a sectors controvertits. S'està ja treballant en la seva eliminació. En el compliment del procediment d'integració de riscos ASG, la cobertura assoleix el 96,58% i el ràting mitjà de la cartera 77,57 punts (sobre 100). En la inversió en renda fixa, es busca prioritzar la inversió en actius de renda fixa sostenible (bons verds, bons socials i bons sostenibles), assolint el 17,78% de la cartera de bons. Al llarg de 2024, s'està treballant a augmentar aquesta exposició de manera significativa. 

T'ha quedat algun dubte sobre la nostra cartera d'inversions? Si vols invertir en una entitat que combini la seva solvència, amb la voluntat de tenir un impacte positiu, en la societat i en l'entorn, tria Mutual Mèdica i inverteix tranquil i a futur. Consulta'ns.